Il mondo tecnologico è ossessionato dall’intelligenza artificiale e potrebbe stare preparando gli investitori a una caduta rovinosa. Suona familiare? Dovrebbe, perché abbiamo già percorso questa strada ai tempi della bolla delle dot-com che devastò i mercati nel 2000. Ma potrebbe questa nuova mania negli investimenti tecnologici superare persino quel famoso crollo di mercato?
Campanelli di allarme dagli Economisti
Torsten Slok, capo economista di Apollo Global Management, sta lanciando l’allarme sulla frenesia odierna del mercato trainata dall’IA. Analizzando i numeri, Slok suggerisce che grandi nomi come Nvidia e Microsoft sono valutati più in alto rispetto alle aziende internet prima che il crollo delle dot-com spazzasse via trilioni. I rapporti prezzo-utili indicano una tendenza preoccupante: gli investitori potrebbero essere sull’orlo della prossima grande battuta d’arresto finanziaria.
IA: Il nuovo “.com”?
Alla fine degli anni ‘90, le aziende con poche entrate riuscivano ad attirare enormi capitali di rischio, basandosi esclusivamente sul suffisso “.com” aggiunto al loro nome. Quando la realtà prese il sopravvento e queste aziende non riuscirono a consegnare i risultati promessi, la bolla scoppiò in modo disastroso. Le startup scomparvero da un giorno all’altro e persino i colossi videro le loro azioni precipitare. Lo scenario di oggi sembra inquietantemente parallelo, con “IA” che ora rappresenta l’attrazione magica per gli investimenti. Secondo TechStory, le prime 10 aziende dell’S&P 500 riflettono preoccupanti picchi di valutazione, suggerendo un’illusione di mercato.
I giganti scommettono su un futuro con l’IA
I titani del tech che alimentano il boom dell’IA—Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Meta, Amazon e Tesla—si stanno preparando alle potenzialità dell’IA. I loro acquisti e imprese in settori fortemente orientati all’IA suggeriscono una scommessa; stanno puntando sull’IA per rimodellare la tecnologia, in modo simile a come internet ha cambiato la comunicazione.
Tuttavia, la previsione dell’economista Robin Li è sobria: forse solo una frazione delle aziende IA di oggi resisterà alla tempesta in arrivo. Prevede una selezione che, sebbene dolorosa, potrebbe forgiare un mercato più robusto e ancorato alla realtà.
Corsa agli armamenti tra i leader del tech
Nonostante le voci avvertenti, i leader tecnologici sono implacabili nelle loro ricerche sull’IA. Gli investimenti e gli sviluppi stanno salendo alle stelle: il nuovo browser di OpenAI, i centri dati da 60 miliardi di Meta e i massicci licenziamenti di Microsoft per finanziare i progressi nell’IA. Amazon si prepara con le sue strategie “IA agentica”. Questa corsa agli armamenti sembra guidata più dalla paura di rimanere indietro che da strategie solide.
La domanda cruciale resta se questi livelli preoccupanti di investimenti e valutazioni di mercato rispecchino davvero il potenziale dell’IA di generare profitti sostanziali. Anche se i modelli storici mettono in guardia che nessuna bolla esplode in modo prevedibile, il sovrainvestimento nelle ossessioni tecnologiche finisce spesso con delle correzioni di mercato.
Il crollo delle dot-com ha insegnato agli investitori una lezione preziosa: nuove sovvenzioni possono gonfiare i mercati in modo fantastico, ma quando i mercati si scontrano con la realtà, tutte le scommesse potrebbero saltare. Mentre l’IA continua a dominare, gli echi della storia mettono in guardia: fate attenzione ai vostri passi.